في ظل محاولتها لتكرار نجاح العام الماضي الذي فاقت فيه أداء السوق، تسعى كاثي وود، المؤسسة المشاركة والرئيس التنفيذي وكبير مسؤولي الاستثمار في شركة "آرك إنفست"، إلى تحقيق عامين متتاليين من النجاح. وقد شهدت صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) ذات النمو الهجومي التي تديرها أداءً متبايناً حتى الآن. ففي حين تمكن صندوقان من صناديقها الخمسة من مضاعفة عائد السوق، لا تزال الصناديق الثلاثة الأخرى متخلفة بشكل كبير عن الأداء العام في وول ستريت. شهد يوم الخميس نشاطاً ملحوظاً من قبل "آرك إنفست"، حيث قامت الشركة بزيادة مراكزها في بعض الاستثمارات الحالية، بما في ذلك أسهم شركات برودكوم (Broadcom)، دورداش (DoorDash)، وكوينبيس جلوبال (Coinbase Global).
تأتي هذه التحركات في وقت تشهد فيه أسواق الأسهم تقلبات، حيث واجهت أسهم برودكوم انخفاضاً حاداً في يوم الخميس، بينما ارتفعت أسهم دورداش وكوينبيس بشكل طفيف، على الرغم من أنها لا تزال تتداول أقل بكثير من ذروتها التاريخية. يعكس هذا التكتيك استراتيجية وود المعتادة في التركيز على الشركات التي لديها إمكانات نمو عالية على المدى الطويل، حتى في مواجهة التحديات قصيرة الأجل.
تحركات "آرك إنفست" الاستثمارية الأخيرة
1. برودكوم (Broadcom - AVGO)
بعد أن سجلت أسهم برودكوم مستوى قياسياً جديداً في اليوم السابق، شهدت الشركة انخفاضاً كبيراً بنسبة 13% يوم الخميس. يأتي هذا الانخفاض بعد إعلان نتائج مالية لم تلق استحساناً كبيراً، مما أدى إلى محو 285.6 مليار دولار من قيمتها السوقية في يوم واحد، وهو ما يعد من أكبر الانخفاضات في القيمة السوقية للشركات العملاقة خلال السنوات الست الماضية. وعلى الرغم من هذا التراجع، قدمت النتائج الفصلية الأخيرة للشركة أداءً قوياً بشكل عام.
فقد ارتفعت الإيرادات بنسبة 49% لتصل إلى 22.2 مليار دولار في الربع المالي الثاني، مدفوعة بالنمو الهائل بنسبة 143% في قطاع أشباه الموصلات المصممة لخدمة تطبيقات الذكاء الاصطناعي، والذي شكل ما يقرب من نصف إيرادات الشركة. على صعيد الأرباح، كان الأداء أفضل، حيث ارتفع صافي الدخل المُبلغ عنه بنسبة 88%، وبنسبة 55% على أساس معدل. ومع ذلك، فإن التوجيهات المستقبلية للشركة كانت العامل الرئيسي وراء هذا الانخفاض الحاد، حيث جاءت أقل من توقعات السوق، مما أثر سلباً على ثقة المستثمرين.
2. دورداش (DoorDash - DASH)
يمثل العام الحالي فترة من التحديات للمساهمين في دورداش، حيث انخفضت أسهم الشركة الرائدة في مجال تطبيقات توصيل طلبات المطاعم بنحو النصف خلال العام الماضي. وقد واجهت الشركة بعض التحديات في تحقيق أرباح متسقة، على الرغم من تسارع نمو الإيرادات في عام 2025 بعد سنوات من التباطؤ. تعمل دورداش باستمرار على توسيع نطاق خدماتها، حيث أعلنت هذا الأسبوع عن تحديثات لمجموعة أدوات الإعلان الخاصة بها. كما كشفت الشركة الشهر الماضي عن دفعة قوية نحو توفير برامج نقاط البيع للمطاعم، إلى جانب نتائج مالية إيجابية.
ومع ذلك، فإن ارتفاع أسعار الوقود وتراجع ثقة المستهلك يمثلان مخاطر متزايدة على نموذج عمل الشركة. يثير هذا تساؤلات حول قدرتها على مواصلة توسيع شبكة سائقيها الذين يعملون بنظام الاقتصاد التشاركي في ظل احتمالية تفاقم التوترات الجيوسياسية وارتفاع تكاليف الوقود. بالإضافة إلى ذلك، يبقى السؤال حول مدى استعداد المستهلكين لدفع علاوة مقابل خدمات التوصيل في ظل اقتصاد قد يشهد تباطؤاً. تبدو كاثي وود متفائلة، معتقدة أن التشاؤم الحالي قد يكون مبالغاً فيه. ترى الشركة أن دورداش قد رسخت مكانتها كشركة رائدة في قطاع متنامٍ، وتتوقع أن يستمر نمو الإيرادات بنسبة 20% مع تحسن الربحية.
3. كوينبيس جلوبال (Coinbase Global - COIN)
شهدت أسهم كوينبيس انخفاضاً كبيراً، حيث فقدت ما يقرب من ثلثي قيمتها منذ ذروتها في الصيف الماضي. يتزامن هذا التراجع مع تراجع الاهتمام بعملة البيتكوين (BTC)، التي انخفضت بنسبة 15% خلال الأسبوع الماضي وما يزيد عن 40% على مدار العام. وقد انخفضت القيمة السوقية الإجمالية لجميع العملات المشفرة بنسبة 20% لتصل إلى 2.1 تريليون دولار خلال الشهر الماضي.
تُعد كوينبيس المنصة الرائدة لتداول العملات الرقمية عبر الإنترنت. ومع انخفاض أسعار العملات المشفرة، تتأثر قيم الحسابات ونشاط التداول سلباً. بالإضافة إلى ذلك، تواجه المنصة منافسة متزايدة من منصات التداول التقليدية التي تسهل على عملائها تداول العملات المشفرة، مما يقلل الحاجة إلى استخدام كوينبيس أو منصات أصغر. سجلت إيرادات كوينبيس انخفاضاً بنسبة 22% و31% في آخر ربعين ماليين. ويتوقع المحللون أن يتباطأ هذا الانخفاض إلى 10% فقط على أساس سنوي للربع الذي ينتهي في نهاية الشهر الحالي. ومع ذلك، فإن المكاسب المتوقعة للسهم للعام 2026 تشير إلى انخفاض يزيد عن 70%. ويبدو أن أسهم كوينبيس ستظل تحت الضغط حتى تتعافى أسعار العملات المشفرة.
تحليل الأثر
تُظهر تحركات "آرك إنفست" الأخيرة، وخاصة زيادة مراكزها في شركات مثل برودكوم ودورداش وكوينبيس، ثقة استراتيجية كاثي وود في الشركات التي تعتمد على النمو المستقبلي، حتى في ظل الظروف السوقية المتقلبة. إن استهداف شركات التكنولوجيا ذات النمو المرتفع والشركات الناشئة في قطاع العملات المشفرة يعكس رؤيتها طويلة الأجل. في حين أن الانخفاضات الأخيرة في أسهم برودكوم قد تكون مزعجة على المدى القصير، إلا أن الأساسيات القوية للشركة في مجال الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية التكنولوجية قد توفر فرصة شراء للمستثمرين الذين يتطلعون إلى المدى الطويل. أما بالنسبة لدورداش وكوينبيس، فإن استثمار "آرك إنفست" يعكس اعتقادها بأن القيمة الحقيقية لهذه الشركات لم تنعكس بالكامل في أسعار أسهمها الحالية، وأن لديهما إمكانات نمو كبيرة في قطاعات التوصيل والعملات الرقمية على التوالي.
تُعد هذه الاستثمارات مؤشراً مهماً للمستثمرين في سوق العملات المشفرة والأسهم التكنولوجية، حيث غالباً ما تتبع تحركات "آرك إنفست" المؤسسية من قبل مستثمرين آخرين. ومع ذلك، يجب على المستثمرين الأفراد إجراء أبحاثهم الخاصة والنظر في مدى تحملهم للمخاطر قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية، حيث أن هذه الشركات تنطوي على مخاطر كامنة مرتبطة بتقلبات السوق، والتغيرات التنظيمية، والمنافسة الشديدة.
