عند التفكير في الاستثمار في العملات الرقمية، يميل معظم المستثمرين للتركيز بشكل أساسي على العائد المستقبلي المتوقع. السؤال الأبرز لديهم هو: ما مدى الارتفاع الذي يمكن أن تصل إليه قيمة العملة الرقمية، ومتى سيحدث ذلك؟ قد يدفع هذا المنطق البعض للاستثمار في أصول رقمية شديدة المضاربة، شريطة أن تمتلك إمكانية تحقيق مكاسب هائلة.
لكن، كما يوضح تقرير حديث صادر عن شركة تشارلز شواب، التي تقدم خدمات الاستثمار في العملات الرقمية لعملائها وتستعد لإطلاق منصتها الخاصة «Schwab Crypto™»، فإن حجم المبلغ الذي تخصصه للاستثمار في العملات الرقمية يمكن أن يعيد تشكيل ملف المخاطر والعائد لمحفظتك الاستثمارية بشكل جذري. حتى تخصيص نسبة صغيرة نسبيًا، كـ 1% فقط، يمكن أن يكون له تأثير كبير وغير متناسب على أداء محفظتك الإجمالية. وهذا له تداعيات هائلة إذا كنت تخطط للاستثمار في العملات الرقمية هذا العام.
تقلبات العملات الرقمية: تحذير للمستثمرين
لنتحدث بصراحة. عندما يتعلق الأمر بالمخاطر والعائد، يفترض معظم المستثمرين أن أي أصل يشكل نسبة معينة من قيمة المحفظة، فإنه يتحمل نفس النسبة من المخاطر الإجمالية لهذه المحفظة. لكن هذا الافتراض غير صحيح على الإطلاق، كما توضح تشارلز شواب في تقريرها.
لا يوجد مثال أفضل على ذلك من عملة البيتكوين، التي شهدت تقلبات هائلة على مدار تاريخها الممتد لـ 16 عامًا. ونتيجة لذلك، فإن تخصيص نسبة 1% فقط للعملات الرقمية يمكن أن يكون له عواقب وخيمة على محفظتك الإجمالية إذا انهار سعر البيتكوين فجأة. 
هل هناك تخصيص «صحيح» للعملات الرقمية؟
مع ذلك، تشير تشارلز شواب إلى أنه لا يوجد تخصيص واحد «صحيح» للعملات الرقمية. هناك عدد من العوامل التي يجب أخذها في الاعتبار، بما في ذلك الأفق الاستثماري والقدرة على تحمل الخسائر. يحتاج المستثمرون إلى تقييم العوامل التي تؤثر على كل من الأداء وتحمل المخاطر.
على الأرجح، يقع التخصيص الأمثل للعملات الرقمية في مكان ما بين 1% و 5%. هذا هو النطاق الذهبي: ليس مرتفعًا جدًا، وليس منخفضًا جدًا. إذا كنت مستثمرًا قلقًا بشأن المخاطر وتبحث عن بعض المكاسب الإضافية، فإن تخصيص 1% قد يكون الأكثر منطقية. وإذا كنت مستثمرًا يسعى للمخاطرة، فإن تخصيص 5% هو الأنسب. على الرغم من أن تجنب العملات الرقمية تمامًا قد يكون منطقيًا لبعض المستثمرين.
في ديسمبر 2024، على سبيل المثال، اقترحت شركة بلاك روك أن تخصيص نسبة 1-2% للعملات الرقمية يعد مناسبًا لمعظم المستثمرين الذين يتبعون استراتيجية 60/40، أي المستثمرين الذين يخصصون 60% من محفظتهم للأسهم و 40% للسندات. مثلما وجدت تشارلز شواب، اكتشفت بلاك روك أن العملات الرقمية يمكن أن تبدأ في إحداث تأثيرات كبيرة وغير متناسبة على المحفظة بمجرد زيادة التخصيص أعلى من ذلك بكثير. عند تخصيص 4%، على سبيل المثال، شكلت البيتكوين 14% من إجمالي مخاطر المحفظة في ديسمبر 2024.
تجاوز 5%: منطقة الخطر للمحافظ الاستثمارية
إذا تجاوزت نسبة العملات الرقمية في محفظتك الإجمالية 5%، فقد تكون تلعب بالنار. على عكس معظم الأسهم، يمكن للعملات المشفرة - وتقوم بذلك بالفعل - أن تنخفض قيمتها إلى الصفر. ويمكن أن يحدث ذلك بسرعة مذهلة.
تتداول العملات الرقمية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع على أساس عالمي، ومن المحتمل جدًا أن تستيقظ يومًا ما لتجد أن نسبة كبيرة من قيمة محفظتك قد اختفت بين عشية وضحاها. وهذا صحيح بشكل خاص إذا كنت تتعامل مع عملات الميم (meme coins) أو غيرها من العملات المشفرة شديدة المضاربة.
نتيجة لذلك، يجب أن يمثل الجزء الأكبر من تخصيص محفظتك الإجمالي أسهمًا وصناديق مؤشرات عالية الجودة يمكنك شراؤها والاحتفاظ بها على المدى الطويل. إذا اخترت إضافة القليل من العملات الرقمية، فيجب عليك القيام بذلك بحذر شديد. فكر في الأمر كطاهٍ يضيف لمسة صغيرة جدًا من التوابل لإضفاء نكهة إضافية. لكن الإفراط في استخدامها قد يفسد الطبق بأكمله.
تحليل الأثر
الخلاصة الرئيسية هي أن العملات الرقمية أكثر تقلبًا بكثير من فئات الأصول الأخرى، وأن التقلبات الحادة في الأسعار يمكن أن تهيمن على أداء المحفظة الإجمالي. إذا كنت تختار تخصيصًا للعملات الرقمية يزيد عن 1%، فأنت بحاجة إلى فهم كيفية تأثير ذلك على ملف المخاطر والعائد الإجمالي الخاص بك.
